【資料圖】

【22:28 興業(yè)銀錫(000426)：優(yōu)質(zhì)資源多點(diǎn)開花 銀錫龍頭拾級(jí)而上】

　　<script>document.write(unescape("平安證券"));</script>9月23日給予興業(yè)銀錫(000426)推薦評(píng)級(jí)。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議：公司近年來(lái)資源布局持續(xù)推進(jìn)，未來(lái)隨著銀漫二期、宇邦及大西洋錫業(yè)等項(xiàng)目逐步放量，公司銀錫產(chǎn)量增長(zhǎng)彈性有望持續(xù)釋放。銀價(jià)方面，白銀全年供需預(yù)計(jì)仍維持缺口，基本面有望逐步形成上漲催化，同時(shí)寬松周期內(nèi)金銀比預(yù)計(jì)將逐步向下收斂，白銀有望進(jìn)入補(bǔ)漲階段。精錫近年來(lái)資源稀缺性加劇，供應(yīng)或長(zhǎng)期維持剛性，需求彈性有望隨AI 產(chǎn)業(yè)發(fā)展快速提升，錫價(jià)中樞有望上移。量?jī)r(jià)齊升下公司業(yè)績(jī)彈性有望加速釋放。預(yù)計(jì)公司2025-2027 年?duì)I業(yè)收入為55.03、65.60、76.54 億元，歸母凈利潤(rùn)為20.28、24.88、29.74 億元，首次覆蓋給予“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：：

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買入評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)。