6月21日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布公告顯示，優(yōu)化了存款利率自律上限的確定方式，將原由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點(diǎn)確定。

同時(shí)，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制公告指出，新的存款利率自律上限實(shí)施后，存款利率自律上限“有升有降”，半年及以內(nèi)的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長(zhǎng)端利率自律上限有所下降。同時(shí)，各金融機(jī)構(gòu)仍可在自律上限之內(nèi)，與存款人自主協(xié)商確定存款實(shí)際執(zhí)行利率，存款實(shí)際執(zhí)行利率并不一定會(huì)有大的變化。

值得關(guān)注的是，受銀行存款利率自律上限確定方式調(diào)整的影響，北京地區(qū)多家銀行已下調(diào)兩年期及三年期大額存單產(chǎn)品利率。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者實(shí)地走訪北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)獲悉，自6月21日開(kāi)始，多家銀行網(wǎng)點(diǎn)接到總行通知，下調(diào)兩年期及三年期大額存單產(chǎn)品利率。不過(guò)，某國(guó)有大行以及另外一家股份行客戶經(jīng)理告訴記者，該行半年期以及一年期大額存單利率并沒(méi)有調(diào)整。業(yè)內(nèi)專家分析稱，金融管理部門(mén)希望通過(guò)引導(dǎo)中長(zhǎng)期存款利率下行，推動(dòng)存款業(yè)務(wù)合規(guī)理性發(fā)展，維護(hù)存款市場(chǎng)良好的競(jìng)爭(zhēng)秩序，進(jìn)而降低銀行負(fù)債成本，進(jìn)一步推動(dòng)銀行降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際融資成本。

銀行存款利率自律上限確定方式調(diào)整

2021年6月21日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制(以下簡(jiǎn)稱“利率自律機(jī)制”)優(yōu)化了存款利率自律上限的確定方式，將原由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點(diǎn)確定。

此前，為有效維護(hù)存款市場(chǎng)利率定價(jià)秩序，在利率自律機(jī)制協(xié)調(diào)下，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)自主協(xié)商，形成了按存款基準(zhǔn)利率倍數(shù)確定的存款利率自律約定上限。在此范圍之內(nèi)，各金融機(jī)構(gòu)可與存款人自主協(xié)商確定存款實(shí)際執(zhí)行利率。這樣既能確保銀行充分自主定價(jià)，又能有效維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，避免個(gè)別銀行非理性定價(jià)，廣大人民群眾的切身利益也得到了有效保障。

但是，按照存款基準(zhǔn)利率倍數(shù)確定的利率上限，存在明顯杠桿效應(yīng)。由于長(zhǎng)期存款基準(zhǔn)利率較高，執(zhí)行利率也明顯偏高，扭曲了存款的期限結(jié)構(gòu)。特別是個(gè)別金融機(jī)構(gòu)利用長(zhǎng)期存款利率較高的問(wèn)題，通過(guò)多種不規(guī)范的所謂“創(chuàng)新”產(chǎn)品吸收長(zhǎng)期存款。其他銀行為穩(wěn)定存款來(lái)源，被動(dòng)抬高存款利率攬儲(chǔ)，推升整體負(fù)債成本，出現(xiàn)了存款市場(chǎng)由壞銀行定價(jià)的問(wèn)題，不利于存款市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)。

為維護(hù)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，避免無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，利率自律機(jī)制在充分征求并吸收了各核心成員意見(jiàn)后，經(jīng)利率自律機(jī)制工作會(huì)議審議通過(guò)，決定將存款利率自律上限的確定方式改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定。優(yōu)化存款利率自律上限確定方式是金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律行為，也是金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力提高的體現(xiàn)。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”改為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”，主要是將存款利率定價(jià)方式與貸款利率定價(jià)方式接軌，同時(shí)也使存款定價(jià)更加精細(xì)。另外，進(jìn)一步明確存款利率上浮上限并通過(guò)引導(dǎo)中長(zhǎng)期存款利率下降，有助于約束中小銀行和大型銀行分支機(jī)構(gòu)對(duì)存款的不理性競(jìng)爭(zhēng)行為，克服負(fù)債業(yè)務(wù)“規(guī)模情結(jié)”和“速度沖動(dòng)”，增強(qiáng)發(fā)展的穩(wěn)健性和可持續(xù)性，更好地防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定。減少短期存款與中長(zhǎng)期存款之間的“價(jià)差”，也有利于減少套利行為，使銀行存款期限結(jié)構(gòu)更加合理。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛告訴記者，第一個(gè)方面，長(zhǎng)期來(lái)看，優(yōu)化存款利率定價(jià)機(jī)制的進(jìn)一步推動(dòng)，為推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革創(chuàng)造條件;第二個(gè)方面，修正目前長(zhǎng)短期存款利率不合理的情況，適度推動(dòng)長(zhǎng)端存款利率的下行，降低整個(gè)銀行業(yè)的資金成本，進(jìn)而降低整個(gè)貸款的資金成本，尤其中長(zhǎng)期貸款的資金成本，更好地服務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，過(guò)去銀行存款利率報(bào)價(jià)實(shí)行“基準(zhǔn)利率+上浮幅度”，會(huì)導(dǎo)致存款利率偏離市場(chǎng)利率，且長(zhǎng)期存款利率浮動(dòng)范圍偏大;存款利率報(bào)價(jià)方式調(diào)整為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”，可以促進(jìn)利率市場(chǎng)化，提升政策傳導(dǎo)效率，推動(dòng)長(zhǎng)期存款利率下行，進(jìn)而傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體融資成本下降。

多家銀行下調(diào)兩年及三年期大額存單利率

值得關(guān)注的是，新的存款利率自律上限實(shí)施后，對(duì)銀行機(jī)構(gòu)將帶來(lái)哪些影響?存款利率是否會(huì)下降?隨著存款利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，凈息差將會(huì)有何新走勢(shì)?

利率自律機(jī)制指出，新的存款利率自律上限實(shí)施后，存款利率自律上限“有升有降”，半年及以內(nèi)的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長(zhǎng)端利率自律上限有所下降。同時(shí)，各金融機(jī)構(gòu)仍可在自律上限之內(nèi)，與存款人自主協(xié)商確定存款實(shí)際執(zhí)行利率，存款實(shí)際執(zhí)行利率并不一定會(huì)有大的變化。目前，各金融機(jī)構(gòu)存款利率定價(jià)總體平穩(wěn)，有關(guān)調(diào)整正有序推進(jìn)。

隨著貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)改革的深入推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力不斷增強(qiáng)。優(yōu)化存款利率自律上限確定方式有利于提高商業(yè)銀行存款利率自主定價(jià)的自由度和精準(zhǔn)度，促進(jìn)行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)存款利率定價(jià)市場(chǎng)化。新方案實(shí)施后，金融機(jī)構(gòu)無(wú)需大幅調(diào)整所有期限的存款利率，而且一年以上的存款占比也較小，總體看對(duì)金融機(jī)構(gòu)和存款人的影響都不大。同時(shí)，新方案消除了杠桿效應(yīng)，長(zhǎng)短期存款利率之間的利差將有所縮窄，有利于引導(dǎo)銀行存款回歸合理的期限結(jié)構(gòu)。此外，新方案同步調(diào)整了中小銀行和國(guó)有銀行的存款利率自律上限，二者之間仍存在合理利差，有利于維持目前相對(duì)均衡的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

記者實(shí)地走訪北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)獲悉，多家銀行網(wǎng)點(diǎn)接到總行通知，自6月21日起下調(diào)兩年期及三年期大額存單產(chǎn)品利率。某國(guó)有大行客戶經(jīng)理告訴記者，半年期以及一年期大額存單利率目前沒(méi)有調(diào)整。

董希淼表示，“存款利率下降”的說(shuō)法不完全準(zhǔn)確。他的判斷是，活期存款和一年期以內(nèi)的定期存款，各類銀行對(duì)利率進(jìn)行調(diào)整的可能性不大，但對(duì)一年期以上的定期存款，利率將可能適當(dāng)下調(diào)。

在曾剛看來(lái)，尤其平均的存款利率、一年期以上的存款利率下行應(yīng)該相對(duì)比較明顯，這也是政策的初衷。這對(duì)銀行會(huì)有很大的影響，如果貸款利率不變的話，那么意味著銀行的凈息差可以企穩(wěn)，或者能夠得到改善。當(dāng)然不同類型的銀行，因?yàn)樨?fù)債結(jié)構(gòu)不同，受到的影響也不同。目前來(lái)看，受改善最大的應(yīng)該是農(nóng)村的中小銀行，以及在農(nóng)村業(yè)務(wù)占比較高的銀行。另外一個(gè)角度來(lái)講，也促進(jìn)這些機(jī)構(gòu)更好服務(wù)本地經(jīng)濟(jì)，對(duì)進(jìn)一步降低服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本有很好的助力作用。

劉銀平分析稱：短期來(lái)看，存款報(bào)價(jià)利率改革之后，銀行長(zhǎng)期存款利率或下降，活期和短期存款利率或上漲。LPR改革之后，貸款市場(chǎng)利率顯著下降，但由于銀行攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)激烈，存款利率并未隨之下行，銀行凈息差水平持續(xù)收窄。存款報(bào)價(jià)利率改革采用“存款利率+基點(diǎn)”方式，今后存、貸款基點(diǎn)加減幅度將大體保持一致，銀行凈息差水平持續(xù)收窄局面或緩解。