光大證券認(rèn)為，近期提振的內(nèi)需政策頻繁出臺(tái)，除提前下達(dá)1萬(wàn)億專(zhuān)項(xiàng)債，還包括補(bǔ)貼新能源產(chǎn)業(yè)鏈和頻繁的穩(wěn)消費(fèi)政策，進(jìn)一步強(qiáng)化看好的純內(nèi)需主線(xiàn)。往后看，市場(chǎng)仍對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)和二季度政策寬松力度有所擔(dān)憂(yōu)，震蕩狀態(tài)預(yù)計(jì)仍將延續(xù)，但流動(dòng)性將對(duì)市場(chǎng)形成一定支撐，關(guān)注月底公布的國(guó)內(nèi)4月份PMI以及后期可能召開(kāi)的全國(guó)兩會(huì)給出更多新的信號(hào)。可以確定的是企業(yè)盈利本質(zhì)是一種貨幣現(xiàn)象，3月金融數(shù)據(jù)改善將對(duì)下半年企業(yè)盈利恢復(fù)形成支撐。只要不出現(xiàn)貨幣投放因通脹和高房?jī)r(jià)被迫放緩，無(wú)需對(duì)市場(chǎng)過(guò)度悲觀，根據(jù)貨幣視角看估值的方法，當(dāng)前A股估值略偏低，長(zhǎng)線(xiàn)價(jià)值投資者可逐步買(mǎi)進(jìn)，短線(xiàn)投資者也無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)。配置上，重點(diǎn)關(guān)注逆周期抓手的純內(nèi)需標(biāo)的，包括新老基建(建材、建筑、機(jī)械、5G)和汽車(chē)，其次是海外供應(yīng)鏈沖擊帶來(lái)的三條主線(xiàn)，確定性強(qiáng)的必需消費(fèi)仍可關(guān)注，但后期可選消費(fèi)更值得期待。