“別人恐懼時(shí)我貪婪”，百億私募最近的操作淋漓盡致地解釋了這句話的意思。

一是加倉(cāng)了：最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，百億私募平均倉(cāng)位84.18%，相較于2月底加倉(cāng)超11個(gè)百分點(diǎn)。

二是積極備案：3月以來(lái)，百億私募新備案超120只產(chǎn)品。

與此同時(shí)，隨著上市公司2019年年報(bào)的披露，百億私募的最新持倉(cāng)也逐漸浮出水面。

百億私募巨頭抄底A股

3月以來(lái)密集備案120多只新品

對(duì)于全球資本市場(chǎng)，這是一個(gè)黑色的3月。

美國(guó)股市10天4次熔斷，ICU進(jìn)進(jìn)出出，道指一個(gè)月跌了4000多點(diǎn)。

納指、標(biāo)普500也自由落地式地下跌。

受此拖累，A股也結(jié)束此前的上漲行情，截至3月30日，滬指跌超8%。

就當(dāng)全球投資人都恐懼之際，國(guó)內(nèi)的多家百億私募基金卻在積極抄底：3月以來(lái)，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，多家百億私募密集備案新產(chǎn)品，合計(jì)超120只。

淡水泉新備案30只產(chǎn)品

把握優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資機(jī)遇

其中，淡水泉3月備案新產(chǎn)品共計(jì)30只，遠(yuǎn)超去年備案產(chǎn)品總數(shù)。去年全年備案產(chǎn)品總數(shù)僅為15只。

其中，3月17日，淡水泉在一天內(nèi)集中備案了11只產(chǎn)品，刷新今年日均備案新紀(jì)錄。隨后在上周3月20日到26日，又密集備案了16只產(chǎn)品，包括華潤(rùn)信托·淡水泉平衡優(yōu)選12、13、15號(hào)集合資金信托計(jì)劃、華潤(rùn)信托·淡水泉平衡策遠(yuǎn)19號(hào)A期、B期、C期集合資金信托計(jì)劃以及外貿(mào)信托-瑞智精選淡水泉B期集合資金信托計(jì)劃等。

這些產(chǎn)品大多在2月成立，其中，上周所備案產(chǎn)品的成立時(shí)間在2月25日~28日之間。

在市場(chǎng)行情低迷的狀況下逆勢(shì)擴(kuò)容，符合淡水泉的投資策略。淡水泉掌門(mén)人趙軍在談?wù)摰酵顿Y理念時(shí)曾表示，要敢于利用市場(chǎng)的恐慌情緒進(jìn)行逆勢(shì)布局，才能實(shí)現(xiàn)超越市場(chǎng)的投資收益。

而近期，淡水泉就認(rèn)為，A股并未掉入海外市場(chǎng)的“恐慌螺旋”，要把握優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資機(jī)遇。其認(rèn)為，隨著市場(chǎng)的演變，目前其看到的是更多的機(jī)會(huì)。

淡水泉投資認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)并無(wú)系統(tǒng)性高估值壓力，支持市場(chǎng)上行的中長(zhǎng)期邏輯并沒(méi)有被破壞，主要體現(xiàn)在四大方面：一是當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值水平與全球主要市場(chǎng)和自身歷史相比并不存在泡沫;二是國(guó)內(nèi)貨幣政策空間明顯好于海外，政策寬松進(jìn)一步形成共識(shí);三是再融資新規(guī)等支持直接融資的政策導(dǎo)向不斷強(qiáng)化;四是未來(lái)對(duì)抗通脹資產(chǎn)的需求有望上升，在地產(chǎn)調(diào)控堅(jiān)持“房住不炒”的背景下，權(quán)益類資產(chǎn)更有吸引力。

淡水泉表示，“如果把投資比做射擊，首先應(yīng)該知道10環(huán)的機(jī)會(huì)是什么樣的。我們復(fù)盤(pán)和總結(jié)了‘10環(huán)機(jī)會(huì)’的一些共性特征，比如賽道、風(fēng)口、優(yōu)秀企業(yè)基本面上臺(tái)階等等。

在這當(dāng)中，‘10環(huán)機(jī)會(huì)’的起點(diǎn)往往都經(jīng)歷過(guò)一個(gè)至暗時(shí)刻，哪怕是優(yōu)秀的公司或者行業(yè)，也都遭遇過(guò)市場(chǎng)的質(zhì)疑。隨著最近市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)情況的演變，我們看到了更多的，原來(lái)只有7環(huán)8環(huán)，但是現(xiàn)在有10環(huán)的機(jī)會(huì)。”

凱豐投資新備

疫情帶來(lái)的調(diào)整期也是好的窗口期

凱豐投資以新備案15只產(chǎn)品位居第二。

對(duì)此，凱豐投資表示，在疫情的蔓延發(fā)酵之下，近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，市場(chǎng)較多以情緒和資金主導(dǎo)，但凱豐判斷，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)秩序的恢復(fù)，市場(chǎng)會(huì)逐漸回歸到基本面，相關(guān)板塊或?qū)㈦S之相應(yīng)調(diào)整。從中長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)前是諸多黑天鵝事件帶來(lái)的一個(gè)好的逆勢(shì)布局窗口。對(duì)于凱豐自身產(chǎn)品布局而言，疫情帶來(lái)的調(diào)整期也是好的窗口期，因此近期積極進(jìn)行了多項(xiàng)產(chǎn)品的備案。

而早前凱豐投資已投出一個(gè)億自有資金跟投。

據(jù)凱豐投資創(chuàng)始人吳星近日表示，在目前的金融環(huán)境下，股票的熔斷和市場(chǎng)的波動(dòng)率，都超出了全球投資人的理解范圍。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)在疫情控制方面做到全球最好，而且一旦真正出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)危機(jī)也好，對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期也是利多。因?yàn)橹袊?guó)最需要發(fā)展的能源，有色等產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始下跌，另外中國(guó)的資金在全球有巨大的價(jià)值，長(zhǎng)期來(lái)看，不排除未來(lái)會(huì)有大量的海外投資人持續(xù)持有中國(guó)債券的可能性。另外中國(guó)的股票經(jīng)過(guò)這一輪真正完成了獨(dú)立，大國(guó)自信的行情。對(duì)中國(guó)中長(zhǎng)期的看法我們非常堅(jiān)定的持有與看好。這個(gè)時(shí)候，大家更需要去中長(zhǎng)期的看好中國(guó)，看好我們這個(gè)行業(yè)，看好專業(yè)做投資的人。

凱豐投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高濱最近表示，未來(lái)從資產(chǎn)配置角度出發(fā)，多人民幣資產(chǎn)，空美元資產(chǎn)。中國(guó)的股票和債券都是值得配置的。“在中國(guó)資產(chǎn)里面，我們覺(jué)得科技還是好的，需要配置的，但是科技配置也還是要注重估值問(wèn)題，不要相信長(zhǎng)期投資被動(dòng)配置，錢是主動(dòng)管理賺出來(lái)的。

還有最便宜的一些品種，比如周期和資源類的股票，可能是值得相對(duì)配置的品種。有些資源股已經(jīng)跌到了0.4倍的PB。

少藪派新備案11只

悲觀下是很好的買入時(shí)機(jī)

少藪派則在3月新備案11只產(chǎn)品，位居第三。

在少數(shù)派春季策略會(huì)上，少藪派創(chuàng)始人周良直言，海外疫情是否持續(xù)發(fā)酵并不是我們調(diào)整倉(cāng)位的依據(jù)。在大家都比較恐慌，悲觀的情況下，是一個(gè)很好的買入時(shí)機(jī)。因?yàn)樗氖找骘L(fēng)險(xiǎn)比是很高的。

其中，周良表示，對(duì)房地產(chǎn)股票持有的比例是比較高的。對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)，在未來(lái)的十年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間里面，這個(gè)需求一直是存在的。行業(yè)依然在發(fā)展。也許每年的銷售量，銷售面積不會(huì)提高，可能每年會(huì)在13億到15億平方區(qū)間內(nèi)，但是它會(huì)長(zhǎng)時(shí)間延續(xù)。這個(gè)行業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中是向龍頭聚集的。這些行業(yè)的龍頭企業(yè)，日子過(guò)得挺滋潤(rùn)的。我記得保利地產(chǎn)去年的利潤(rùn)增速是百分之三十幾，正是因?yàn)榇罅康闹行》康禺a(chǎn)企業(yè)不斷地離開(kāi)這個(gè)行業(yè)，市場(chǎng)份額在向龍頭聚集。這個(gè)行業(yè)本身也維持了一個(gè)很大的體量，所以房地產(chǎn)行業(yè)里面龍頭企業(yè)在目前這樣很低的估值水平下，它的投資性價(jià)比，收益風(fēng)險(xiǎn)比是非常好的。

高毅、千合備案7只

此外，王亞偉旗下的千合資本在3月也備案了7只產(chǎn)品，而2019年全年，千合資本也僅僅備案了4只產(chǎn)品。

高毅資產(chǎn)也備案了7只產(chǎn)品，其中包括高毅精選FOF第17、19、22期私募證券投資基金，以及華潤(rùn)信托·高毅鄰山優(yōu)選5期、6期集合資金信托計(jì)劃。

此外，盈峰資本備案6只、重陽(yáng)投資3只、景林資產(chǎn)備案2只……

重陽(yáng)投資王慶指出，雖然經(jīng)歷了新冠疫情的黑天鵝事件沖擊，但研究看好的上市公司的基本面并沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)惡化，動(dòng)態(tài)地看，這些公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位反而會(huì)進(jìn)一步得到加強(qiáng)，因此仍然堅(jiān)持這樣的策略主線。

重陽(yáng)投資看好受疫情影響較大的相關(guān)板塊，特別是由于港股來(lái)到了歷史估值低位，格外看好港股的后續(xù)空間。

百億私

淡水泉新進(jìn)景旺電子

2019年年報(bào)最新數(shù)據(jù)顯示，淡水泉共出現(xiàn)在 5 只股票的十大股東之中，分別是景旺電子、三環(huán)集團(tuán)、環(huán)宇軟件、馳宏鋅鍺、濮陽(yáng)惠成。期末參考市值合計(jì)為 8.31 億元。

其中，淡水泉新進(jìn)買入景旺電子，共計(jì)185.59萬(wàn)股，增持三環(huán)集團(tuán)

馮柳新進(jìn)順豐

高毅資產(chǎn)馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金，在最新報(bào)告期 2019年年報(bào)共出現(xiàn)在順豐控股、麗珠集團(tuán)、利爾化學(xué)、中期股份 4 只股票的十大股東之中，期末參考市值合計(jì)為 23.65 億元。

其中，馮柳新進(jìn)順豐控股的前十大股東名單，持股2700萬(wàn)股居第8大流通股東。今年以來(lái)，順豐控股股價(jià)上漲了23%。

同時(shí)，馮柳退出了中興通訊的前十大流通股東。

鄧曉峰新進(jìn)中航高科

大舉買入紫金礦業(yè)

高毅資產(chǎn)的鄧曉峰則買入中航高科、同時(shí)大舉買入紫金礦業(yè)，增持福斯特、減持承德露露。

紫金礦業(yè)截至去年底合計(jì)持有近6億股，市值高達(dá)20多億元。

凱豐加碼圣農(nóng)發(fā)展

凱豐投資則繼續(xù)加碼農(nóng)業(yè)股圣農(nóng)發(fā)展。

在去年三季度末，凱豐宏觀對(duì)沖9號(hào)、凱豐宏觀對(duì)沖10號(hào)持股數(shù)分別為575萬(wàn)股、558萬(wàn)股，合計(jì)持股超1100萬(wàn)股;去年四季度這兩只產(chǎn)品繼續(xù)加倉(cāng)，合計(jì)加倉(cāng)約38萬(wàn)股。

百億私募逆市加倉(cāng)超11個(gè)百分點(diǎn)

暴跌之下，股票私募整體開(kāi)始趨謹(jǐn)慎，但百億私募繼續(xù)低位吸收。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)限制，3月16日至3月20日，國(guó)內(nèi)百億私募在A股震蕩下行的行情中逆勢(shì)加倉(cāng)5.58個(gè)百分點(diǎn)，目前平均倉(cāng)位水平為84.18%。同期股票私募整體倉(cāng)位環(huán)比上周下降了1.99個(gè)百分點(diǎn)至70.84%。

此前，百億級(jí)私募已經(jīng)在3月9日和3月13日之間大舉加倉(cāng)7.08個(gè)百分點(diǎn)。至此，3月以來(lái)加倉(cāng)超11個(gè)百分點(diǎn)。

不僅國(guó)內(nèi)私募

此外神農(nóng)投資CEO陳宇對(duì)記者表示，當(dāng)前市場(chǎng)持續(xù)震蕩分化，同時(shí)受到疫情的短期沖擊，使這種震蕩分化的行情加劇，但是危中有機(jī)，現(xiàn)階段的資本市場(chǎng)正處于推陳出新、全面重構(gòu)的階段，在美股已經(jīng)暴跌30%，A股也進(jìn)行了較大調(diào)整的今天，廣大投資者們既沒(méi)必要急于將倉(cāng)位打滿，更沒(méi)必要因恐慌而空倉(cāng)。

“從常識(shí)上來(lái)講，越是恐慌就越要貪婪，我們會(huì)聚焦在醫(yī)藥、科技和消費(fèi)未來(lái)會(huì)繁榮的三大賽道，牢牢把握住分化中極品的投資機(jī)會(huì)，牢牢把握住這2%極品個(gè)股的牛市，審慎地評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，逢低買入。”陳宇如是說(shuō)。據(jù)悉，神農(nóng)投資2020年2月新發(fā)3只產(chǎn)品，4月還有1只產(chǎn)品待發(fā)，并且正在目前市場(chǎng)估值較低的行情下持續(xù)營(yíng)銷4只重點(diǎn)產(chǎn)品。

但也有私募基金對(duì)A股現(xiàn)狀相對(duì)謹(jǐn)慎，北京一從業(yè)十余年的資深基金經(jīng)理對(duì)記者稱，海外疫情不確定性太強(qiáng)，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的時(shí)代，如果海外全面崩潰，中國(guó)A股許多公司的盈利也會(huì)受到較大影響，保持相對(duì)謹(jǐn)慎是有必要的。

“現(xiàn)在還沒(méi)到肆意加倉(cāng)的時(shí)候，畢竟各家公司受疫情影響最大的一季報(bào)還沒(méi)發(fā)布，業(yè)績(jī)受影響程度究竟有多大還存在太多不確定性。為免錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)可以優(yōu)選龍頭進(jìn)行加倉(cāng)，但我不會(huì)把倉(cāng)位升得太高”，該基金經(jīng)理補(bǔ)充道。

除國(guó)內(nèi)私募基金外，多家外資機(jī)構(gòu)也對(duì)中國(guó)市場(chǎng)保持積極態(tài)度。

以瑞銀為例，瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室在3月26日發(fā)布的報(bào)告指出，未來(lái)新興市場(chǎng)前景將“不同步”，該機(jī)構(gòu)的環(huán)球資產(chǎn)配置已經(jīng)結(jié)束看好新興市場(chǎng)股票，但保持看好中國(guó)市場(chǎng)。報(bào)告同時(shí)指出，相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)第二季度起增長(zhǎng)將恢復(fù)，加上預(yù)期下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)反彈，中國(guó)有望帶領(lǐng)亞洲新興經(jīng)濟(jì)體股市跑贏全球新興市場(chǎng)。

貝萊德始終表示長(zhǎng)期看好中國(guó)市場(chǎng)，貝萊德智庫(kù)亞太區(qū)首席投資策略師龐文博認(rèn)為，鑒于新興市場(chǎng)央行政策立場(chǎng)保持寬松，且美元漲勢(shì)趨緩，貝萊德智庫(kù)2020年看多收益相對(duì)更高的新興市場(chǎng)股債。據(jù)悉，貝萊德于2017年底拿到私募管理人牌照。

近日，富時(shí)羅素提升A股納入比例也增強(qiáng)了國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。

基于對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的樂(lè)觀態(tài)度，今年以來(lái)，外資私募的表現(xiàn)也相對(duì)活躍。

在疫情期間，外資私募管理人籌備產(chǎn)品發(fā)行時(shí)在產(chǎn)品募集、內(nèi)部溝通以及投資者服務(wù)方面面臨著諸多挑戰(zhàn)，而依然有部分外資私募克服疫情困難完成產(chǎn)品募集和備案。

目前，瑞銀資產(chǎn)已備案4只產(chǎn)品，其中3只為權(quán)益類產(chǎn)品，路博邁、騰勝投資也分別完成1只產(chǎn)品備案。

日前，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，疫情發(fā)生以來(lái)，共有兩家外資私募管理人進(jìn)行了登記，外資私募新增備案規(guī)模近6億元。中基協(xié)表示，外資私募管理人在疫情期間公司運(yùn)行平穩(wěn)，與投資者溝通積極，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)充滿信心。